原料预警

2019年3月西本新干线钢铁原料价格指数走势预警报告

2019年03月01日10:00   来源:西本新干线
摘要:在节后库存飙升、连续降雨天气、以及钢厂后结算政策的综合影响下,预计3月上半月国内钢材市场仍将处于震荡偏弱运行态势。下半月后,随着天气转好、下游开工增加,加之3月份不少钢厂有检修计划,市场压力会逐渐减轻,钢价有望逐步企稳回升。从原料看,短期除了煤焦相对偏强外,预计铁矿石、废钢、钢坯价格都有小幅下行空间,后期原料市场总体将稳中有涨。

湖南快乐10分助手 www.setouq.com 本期观点:终端需求回暖原料先抑后扬

时间:2019-3-1—2019-3-31

● 市场回顾——铁矿废钢先涨后跌,煤焦限产走势偏强;

● 成本分析——钢材市场成交平淡,钢厂利润继续萎缩;

● 库存分析——钢厂节后补库谨慎,原料库存整体下降;

● 综合观点——钢市短期震荡偏弱,原料市场先抑后扬。

一、本月国内原料市场回顾

2月份国内原料市场总体呈先扬后抑态势,走势略强于钢材,钢厂利润空间继续收窄,补库积极性一般,下半月后除煤焦相对坚挺外,其它原料价格都有小幅回落。

表1:国内主要原材料价格变动明细

本月国内主要原料市场情况如下:

钢坯:

2月份国内市场钢坯价格总体小幅震荡上涨为主。春节刚过,钢坯市场价格开盘拉涨近百元后又被迅速打回节前水平,此后价格便一直在3430-3480元/吨之间窄幅波动,至2月底,唐山普碳方坯价格为3480元/吨,较2月底累计上涨50元/吨。从下游需求情况看,至2月下旬,唐山地区带钢调坯企业开工率为70%左右,较上月底回升15%;型材调坯企业开工率上升20%至50%左右;建材调坯企业开工率在40%左右,上升30%。总体来看,目前下游需求恢复相对缓慢,而唐山钢坯库存已飙升至70万吨左右,较1月底增加近50万吨,对价格上涨形成一定阻力。预计3月上半月,国内钢坯市场将继续窄幅震荡运行,下半月后随着建材下游需求释放、库存压力减轻,钢坯价格有望再度走强。

铁矿石:

受淡水河谷事故影响,春节期间外矿价格快速上涨,普氏62%粉矿价格最高升至94.2美元/吨(CFR),但节后钢厂多以消耗库存为主,一些主导钢厂节前对巴西矿备货充足,中小型钢厂则又重新增加澳矿用量,矿难影响逐渐淡化,矿价逐步回落。截止2月27日,普氏62%粉矿价格回落至83.3美元/吨(CFR),较1月底累计下跌2.1美元/吨。目前国内钢厂铁矿石库存多在1个月左右,且在钢市表现平淡、雨水较多的情况下,3月份钢厂检修可能会有所增多,对铁矿需求有所影响。从供应情况看,据巴西方面统计,截止2月22日,巴西铁矿石出口量同比增长7.8%,至少4月份以前对市场实际影响较小。总体看,3月份进口铁矿石市场仍处于相对偏弱的态势,预计矿价将回落至75-82美元/吨(CFR)区间运行。

煤焦:

2月份国内炼焦煤市场价格稳中有涨,北方不少煤矿仍处于停产状态,炼焦煤现货资源供应略显紧张。其中,山西柳林地区主焦煤出厂价格维持1500-1540元/吨,山西地区贫瘦煤优惠力度减小,变相涨价30元于1160-1180元/吨;河北唐山主焦煤、肥煤主流出厂价格保持1530-1590元/吨,部分钢厂和焦企反映到货量有所减少;山东地区1/3焦煤出厂价格保持1290-1320元/吨,供需基本稳定。进口方面,目前澳大利亚峰景煤对我国出口报价为211美元/吨(CFR),较1月底上涨6美元,沿海 钢厂询盘逐渐增多??悸堑浇谙拗平诎拿捍乓约坝⒚雷试窗闹拮畲竺嚎笸2觳榈挠跋?,预计将对国内煤炭市场有所提振,3月份炼焦煤市场有望继续小幅上涨。

2月份国内焦炭市场整体上涨,北方不少焦企节后提价100元/吨,经过短暂协商后,不少钢厂还是接受了焦企的提价要求,山西地区二级冶金焦出厂价格升至1900元/吨,山东和河北二级冶金焦出厂价格在2090-2100元/吨。受雨雪天气影响,2月份北方地区焦炭运输不畅,加上山西、邯郸部分焦企生产受到重污染天气的影响(部分厂家延长结焦时间至48小时),市场供应有所趋紧,部分钢厂焦炭库存水平有所下降。预计短期内国内焦炭市场仍将延续涨势,3月上半月有望再涨50-100元/吨,下半月以稳为主。

废钢:

2月份国内废钢市场总体先扬后抑。节后长流程钢厂普遍提价补库,采购价格上调50-100元/吨,但由于不少废钢供应商到正月十五后才返回市场,钢厂到货量增长缓慢。下旬后,随着钢材价格冲高回落,加之废钢供应量开始缓慢回升,长流程钢厂再度下调废钢采购价格,幅度在30-60元/吨不等。相较而言,2月份独立电炉钢厂对废钢调价并不频繁,主要是由于在亏损的局面下,节后电炉钢厂复产相对缓慢,至2月底,独立电炉钢厂产能利用率仅在30%左右,西南地区仍有不少厂家计划到3月上旬才恢复生产,华东地区有不少电炉钢也仅在夜间生产,导致废钢市场需求平淡、价格上涨乏力。截止2月底,江浙市场重废主流价格在2590-2650元/吨,较上月底上涨40-50元/吨,江苏主导钢厂废钢到货量恢复至节前60%水平;两湖、两广地区重废主流价格在2550-2610元/吨,上涨50元/吨左右;川渝地区重废价格在2620-2670元/吨,上涨30元/吨,仍有可观利润空间;在北方市场,河北、山西市场重废价格达到2500-2550元/吨,东北市场重废价格在2650元/吨左右,上涨50元/吨,河北部分钢厂废钢比年初的20%左右降至15%,并有进一步下降趋势。总体看,由于钢厂利润萎缩,目前长流程钢厂在转炉中添加的积极性明显减弱,而短流程钢厂产能利用率恢复也相对缓慢,废钢供需面并不紧张,预计3月上半月废钢价格将继续小幅波动,下半月后随着建筑钢材市场回暖,废钢价格有望再度上涨,预计幅度在100元/吨以内。

二、国内钢厂成本和库存变化

2月份进口铁矿石和焦炭价格双双走高,导致长流程钢厂生产成本大幅上升,相较而言,石墨电极价格大跌2万元/吨后抵消了废钢价格的涨幅,短流程钢厂生产成本较前期上升较小。截止2月底,长流程钢厂三级螺纹钢生产成本为3390元/吨,较上月底上增长146元/吨;独立电炉钢厂三级螺纹钢生产成本为3748元/吨,较上月底上升4元/吨;长流程与短流程成本差距缩小至358元/吨,较1月底缩小142元/吨。截止2月底,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别为3952元/吨和3860元/吨,分别较上月底上涨38元/吨和上涨66元/吨。以即期原料成本看,目前长流程钢厂螺纹钢和热卷的毛利分别为462元/吨和370元/吨,分别较上月底下降108元/吨和下降80元/吨;独立电炉钢厂螺纹钢平均毛利回升36元至104元/吨,东部地区不少独立电炉钢厂仍处于亏损状态,在晚间生产时才有盈利空间。

表3:本月国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看(见表4),节后国内钢厂原料库存水平都有所下降,但仍处于合理水平,因此补库积极性并不高。

表4:本月国内钢厂原料库存变化

四、综合观点

在节后库存飙升、连续降雨天气、以及钢厂后结算政策的综合影响下,预计3月上半月国内钢材市场仍将处于震荡偏弱运行态势。下半月后,随着天气转好、下游开工增加,加之3月份不少钢厂有检修计划,市场压力会逐渐减轻,钢价有望逐步企稳回升。从原料看,短期除了煤焦相对偏强外,预计铁矿石、废钢、钢坯价格都有小幅下行空间,后期原料市场总体将稳中有涨。[文] 西本新干线特邀撰稿人谦文2019/2/28

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